2348_海悅（市）
基本資料
海悅由房地產代銷起家，近年擴大自有及合建建案的開發、銷售與交屋業務。1H26 營收組成約為代銷 63%、建設 37%；在房市量縮期間，建案入帳成為抵銷代銷低迷的主要來源。
核心技術／競爭優勢
- 全台代銷網絡與建案銷售經驗，能承接不同區域與產品類型。
- 由代銷延伸至建設，增加自有案源與交屋收入來源。
- 線上可銷售案量與土地庫存提供跨年度入帳能見度，但受房市政策與交屋節奏影響。
產品與應用
| 業務 | 應用 | 觀察點 |
|---|
| 房地產代銷 | 建商新案銷售 | 開案量與成交速度 |
| 自有／合建案 | 住宅建案開發與交屋 | 交屋認列與毛利 |
圖片 / 架構圖
圖說：台新投顧報告首頁的海悅基本資料與評價資訊；本批來源未提供可供重建的建案地圖，故以來源頁保留追溯性。
EPS 預估
| 年度 | 台新投顧 EPS（報告日：2026-08-26） | 備註 |
|---|
| 2026E | 7.08 | 建案交屋估計，estimate |
| 2027E | 8.22 | 建案排程估計，estimate |
目標價與評等
時間軸
| 時間 | 事件 | 類型 | 重要性 | 備註 |
|---|
| 2026H2 | 三個建案入帳，合計總銷約 36.6 億元 | 交屋 | ⭐⭐⭐ | 券商 estimate |
| 2027 | 約五案排定交屋，總銷約 98.3 億元 | 交屋 | ⭐⭐⭐ | 部分案件可能跨至 2028 年 |
供應鏈位置
相關公司
- 房市政策、利率、信用管制與購屋需求可能使代銷開案延後。
- 建案交屋時程、成本與認列毛利會影響年度獲利，券商預估不等同公司承諾。
來源