3227_原相科技（市）

基本資料

原相科技（3227 TT，PixArt Imaging）是台灣 IC 設計公司，核心產品為光學感測晶片（Optical Finger Navigation Sensor）。主要應用涵蓋電競滑鼠、TOG（雙面光學感測）滑鼠、遊戲機感測器、標準 Sensor（含無人載具 / UAV）、衛星用 TDI Sensor、Edge AI Matrix Sensor。

主要資料來源：活動_原相科技3227_Memo_20260811（法人/通路 Call Memo，2026-08-11）。

圖解

graph TD
    A[原相科技 3227<br/>光學感測 IC 設計]
    B[電競 / TOG 滑鼠<br/>最大收入來源 ~62%]
    C[遊戲機感測器]
    D[標準 Sensor<br/>無人載具 UAV / 各類車輛 >10%]
    E[TDI Sensor<br/>立方衛星，工業]
    F[Matrix Sensor<br/>Edge AI，積極推廣]
    A --> B
    A --> C
    A --> D
    A --> E
    A --> F

產品線

產品	應用	2Q26 占比	趨勢
電競滑鼠 Sensor	Gaming mice	~62%（含 TOG）	結構優化，ASP 提升
TOG 滑鼠	進階雙面感測	含上述	佔比持續升高
遊戲機 Sensor	Console	—	2Q26 成長較快
標準 Sensor（無人載具）	UAV / 各類車輛	>10%（穩定）	毛利率低於公司平均
TDI Sensor	立方衛星、工業	低	2Q26 起小量出貨
Matrix Sensor	Edge AI	初期	積極推廣中

2Q26 財務結果

指標	數值	QoQ	YoY
營收	NT$25.4B	+14.9%	+11.3%
稅後淨利	NT$5.6B	+30.6%	+41.8%
EPS	NT$3.46	—	—
毛利率	58.2%	-1.3ppt	—
現金	NT$69.4B	—	—
股東權益	NT$151B	—	—

毛利率下滑原因：標準 Sensor 佔比提升（毛利率低於公司平均）＋晶圓/封裝成本上升。 YoY 淨利大增原因：去年同期因台幣急升產生約 NT$2.5B 兌換損失，基期偏低。

3Q26 展望

• 電競需求維持強勁
• 標準 Sensor 受無人載具帶動持續成長
• 一般滑鼠及遊戲機略轉弱
• 整體營收預估與 2Q26 相當
• 毛利率及營業淨利率預計持平

成本壓力與因應

• 晶圓廠產能吃緊，原材料及貴金屬價格上漲推升封裝成本
• 因應方式：1、2 吋晶圓布局分散 + 排程效率提升 + 尋找替代供應源
• 正依產品別與客戶協商成本轉嫁

關鍵觀察

項目	觀察點
標準 Sensor 獨立接單	若銷售規模穩定達一定水準將評估獨立接單
TDI Sensor	2Q26 起小量出貨予立方衛星客戶；看好工業應用
Edge AI Matrix Sensor	積極推廣中，變現時程待觀察
車用 Sensor	除標準 Sensor 小量外，OFM / Gesture 已用於車艙，佔比仍低
庫藏股	目前無計劃，但持續關注股價

供應鏈位置

• 製程節點：1µm / 2µm 節點晶圓（光學感測器用成熟製程）
• 主要晶圓廠：未公開（成熟製程，台灣廠為主）
• 封裝：委外

來源

• 活動_原相科技3227_Memo_20260811 — 法人/通路 Call Memo，2026-08-11

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