6409_旭隼（市）
基本資料
旭隼（Voltronic Power Technology）以 UPS 相關產品 ODM 為核心，涵蓋離線式、在線式 UPS、逆變器與電源轉換產品。Daiwa 2026-08-10 認為 2Q26 UPS 需求復甦，HVDC 客戶認證與新專案進度大致符合預期。
核心技術／競爭優勢
- UPS ODM 設計與製造，涵蓋電源轉換器、AVR 與太陽能逆變器。
- 長期客戶關係與可靠度認證形成進入障礙。
- HVDC 客戶認證完成，為 2028 年較大營收貢獻建立基礎。
產品與應用
| 產品 | 應用 | 下游 |
|---|---|---|
| Online UPS | 工業、資料中心 | 全球電源設備品牌 |
| Offline UPS | PC 與一般設備 | 通路與品牌客戶 |
| Inverter／HVDC | 儲能、太陽能與高壓直流 | 電力與資料中心 |
圖片 / 架構圖
Daiwa 2026-08-10 產品營收拆分圖；UPS 為核心，逆變器仍受競爭與區域需求影響。
EPS 預估
| 年度 | Daiwa EPS（報告日：2026-08-10） |
|---|---|
| 2026E | 31.03 |
| 2027E | 40.40 |
| 2028E | 52.65 |
目標價與評等
| 券商 | 日期 | 評等 | 目標價 | 基礎 |
|---|---|---|---|---|
| Daiwa | 2026-08-10 | Buy | NT$1,180 | 30× forward EPS |
時間軸
| 時間 | 事件 | 類型 | 重要性 | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| 2026Q3 | UPS 毛利率預期季增 | 復甦 | ⭐⭐ | 價格調整轉嫁成本 |
| 2026H2 | HVDC 客戶專案推進 | 驗證 | ⭐⭐⭐ | fact／Daiwa |
| 2028 | HVDC 產品較顯著貢獻營收 | 量產 | ⭐⭐⭐ | estimate，中信心 |
供應鏈位置
位於 UPS／電源轉換設備中游 ODM，受 AI 資料中心備援電力與 HVDC 升級帶動。
相關公司
無本次來源明確揭露的特定客戶或供應商，維持空清單。
風險與注意事項
Warning
- 逆變器競爭與中東、南非等區域需求疲弱可能拖累獲利。
- 功率半導體、PCB 與金屬成本上升若無法轉嫁，將壓縮毛利率。
來源
- 報告_Daiwa_旭隼6409_2Q26_20260810（Daiwa，2026-08-10）