4755_三福化（市）
基本資料
三福化提供精密化學品、半導體級 TMAH、CoWoS／InFO／WMCM Stripper 與工程及回收服務，客戶涵蓋面板、半導體與先進封裝。元大投顧 2026-08-26 維持買進、目標價 165 元，認為 CoWoS Stripper、TMAH 放量與先進封裝擴產改善產品組合。
核心技術／競爭優勢
- 半導體級化學品需符合純度、穩定供應與客戶認證要求。
- Stripper 應用連結 CoWoS、InFO 等先進封裝製程。
- 化學品供應、回收再製與工程服務形成整合式客戶黏著。
產品與應用
| 產品 / 服務 | 應用 | 相關客戶 / 下游 |
|---|
| CoWoS／InFO Stripper | 先進封裝去膜 | 2330_台積電（市）與封裝供應鏈 |
| 半導體級 TMAH | 顯影與製程化學品 | 半導體客戶 |
| 精密化學品 | IC、面板與其他電子製程 | 電子製造客戶 |
圖片 / 架構圖
元大投顧報告首頁；報告聚焦先進封裝 Stripper 與 TMAH。
EPS 預估
| 年度 | 元大投顧（報告日：2026-08-26） | 備註 |
|---|
| 2026E/2027E 平均 | 7.28 | estimate；估值基礎 |
目標價與評等
時間軸（催化劑）
| 時間 | 事件 | 類型 | 重要性 | 備註 |
|---|
| 2026Q3 | 善化廠搬遷完成、產線恢復 | 產能 | ⭐⭐ | 毛利率回升為券商預估 |
| 2026H2 | AP8 量產帶動 CoWoS Stripper | 放量 | ⭐⭐⭐ | 券商 estimate |
供應鏈位置
- 上游：化學原料與設備供應商。
- 下游：半導體、先進封裝與面板客戶。
- 所屬供應鏈：供應鏈_CPO（先進封裝需求相關，待專屬化學品鏈）。
相關公司
- 基礎化學品受油價與原料價格影響，客戶拉貨可能轉弱。
- CoWoS／TMAH 產品放量與客戶認證進度仍屬估計。
來源
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