分析_AI資料中心供電與電熱整合

核心觀點

AI 資料中心的瓶頸正由伺服器採購延伸至可用電力、散熱與場址交付。永豐投顧 2026-08-23 的整理顯示，短期 onsite power 與模組化方案解決 time-to-power，中長期則由大型燃氣輪機、CCGT、SST 與 800VDC 配電承接基載與高密度機櫃需求。

供電路線與受惠環節

階段	架構	觀察公司	投資含義
近期	AC + 800VDC sidecar／power rack	VRT.US(vertiv)、3211_順達科技（櫃）	既有資料中心可較快導入，BBU、UPS 與整合服務先受惠
中期	中壓 AC → 整流 → 800VDC bus	VRT.US(vertiv)、GE Vernova	配電集中化，降低機櫃轉換次數
長期	SST → 800VDC bus + onsite power	GEV.US(ge_vernova)	需驗證與併網，商業化時點仍屬估計

關鍵數字與信心水準

• 研究估 AI 機櫃功率由約 140kW 走向 Vera Rubin Ultra 約 600kW；來源為券商整理，信心：中。
• GEV SST 於 2026-09 開始測試、約 6 個月後商業化為研究估計，尚非已確認量產訂單，信心：低至中。
• 順達 8kW／12kW BBU 於 4Q26 出貨、2027 年 HVDC BBU 量產窗口來自 Citi／公司展望，信心：中。

風險

1. AI 資本支出與資料中心投資報酬率不如預期。
2. 電網併網、燃氣渦輪熱端零件、變壓器與熟練人力造成交期瓶頸。
3. 800VDC、SST 與 BBU 的客戶驗證速度不一，實際架構可能長期並存。

來源

• Sinopac_電力設備（永豐投顧，2026-08-23）
• 260729_citi_dynapack（Citi Research，2026-07-29）
• 260805_citi_dynapack（Citi Research，2026-08-05）
• 技術_800VDC供電架構