3715_定穎投控（市）

基本資料

定穎投控（Dynamic Holding，3715.TW）為 PCB 製造商，產品涵蓋車用、儲存、網通、伺服器與高階 AI 伺服器板。BofA 2026-08-11 指出，CCL 成本上升壓抑 2Q26 毛利率，但泰國廠與高階 AI 產能將是 2027–2028 年主要成長來源。

產品與產能

方向	應用	觀察
高階 PCB	AI 伺服器、加速卡、網通	AI 相關營收預估 2027 年約 40%（公司／券商展望）
泰國廠	高階 AI PCB	利用率約 60%，預期 1Q27 滿載；2028 年泰國營收目標約 NT$42bn（estimate）
黃石 P3	PCB 擴產	2026 capex 上調至 NT$38.3bn，產出預計 3Q27 起逐步增加

圖片 / 架構圖

flowchart LR
  A[AI／網通需求] --> B[定穎投控 3715]
  B --> C[泰國高階產能]
  B --> D[黃石 P3]
  C --> E[AI伺服器／加速卡 PCB]
  D --> E

券商觀點與財務

• BofA 2026-08-11 維持 Buy，目標價由 NT$245下調至NT$200；2026E EPS 0.236 元、2027E EPS 13.32 元，屬券商 estimate，信心：中。
• 2Q26 營業利益受 CCL 成本與匯兌壓力影響，後續需觀察漲價轉嫁與泰國廠利用率同步改善。

風險與注意事項

1. CCL 漲價轉嫁不完整造成毛利率壓力。
2. 泰國與黃石新產能爬坡慢於預期。
3. AI 伺服器平台客戶認證與資本支出循環波動。

來源

• 260811_ml_dynamic（BofA Securities，2026-08-11）

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