2376_技嘉（市）

基本資料

技嘉科技（2376.TW，Giga-Byte Technology）為台灣主要 AI 伺服器 OEM 廠商，同時生產主板、顯示卡、筆記型電腦等消費性產品。在 AI 伺服器浪潮中，技嘉被摩根士丹利列為台灣下游 AI 伺服器 OEM/ODM Top Pick，受惠 Tier 2/3 CSP 及企業 AI 伺服器需求。

市場定位：相對鴻海、廣達等超大型 ODM，技嘉在 AI GPU 伺服器（含高規格水冷機型）有較強定位，服務 Tier 2/3 雲端客戶與企業端。

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核心技術／競爭優勢

• AI GPU 伺服器領先品牌：G482 等系列 AI 伺服器產品線，早期布局 NV GPU 伺服器市場
• Tier 2/3 CSP 定位：補位四大 Hyperscaler 以外的 AI 需求，市場較分散但技嘉相對具競爭力
• 主板 + 系統垂直整合：主板自製能力減少外採成本，系統設計靈活度高
• Gaming GPU + AI 伺服器雙驅動：遊戲顯卡業務維持基本盤，AI 伺服器為高成長引擎

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圖片 / 架構圖

graph LR
    NVDA["[[NVDA.US(nvidia)]]<br>GPU/NVL72 rack"] --> GB["2376 技嘉<br>AI GPU Server"]
    GB --> Tier23["Tier 2/3 CSP<br>企業客戶"]
    GB --> ODM["直接銷售"]

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目標價與評等

來源	日期	評等	目標價	備註
摩根士丹利	2025-06-01	Top Pick（OW）	—	台灣 AI ODM/OEM 首選；GB200 需求受惠

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時間軸（催化劑）

時間	事件	類型	重要性	備註
2025Q3 起	新 Tier 2/3 CSP 訂單（非四大 Hyperscaler）	業務	⭐⭐⭐	MS 2025-06-01 指出 GB200 rack 新訂單帶動
2025H2	GB200 伺服器出貨	放量	⭐⭐⭐	MS 預估全年 AI server rack shipments 25-30k

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供應鏈位置

• 上游：NVDA.US(nvidia)（GPU）、電源、主板零組件
• 下游：Tier 2/3 CSP（非 AWS/Azure/GCP/Meta）、企業 IT
• 同業：2382_廣達（市）、2317_鴻海（市）、3231_緯創（市）、6669_緯穎（市）

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相關公司

公司	關係	說明
NVDA.US(nvidia)	關鍵上游	GPU 供應商；GB200/GB300 伺服器核心
2317_鴻海（市）	同業 AI ODM	MS 排序第二，接在技嘉之後
2382_廣達（市）	同業 AI ODM	GB200 rack assembly（L11）主力

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來源

• 報告_摩根士丹利_大中華科技硬體_20250601（MS，2025-06-01；技嘉 Top Pick，Tier 2/3 CSP GB200 新訂單）
• 報告_摩根大通_台灣ODM_20250611（JP Morgan，2025-06-11；AI ODM 整體看法）